【】贷款市场报价利率（LPR）连续4个月按兵不动。这一结果符合市场普遍预期。不过多位专家也分析指出，四季度政策利率及LPR存在下调空间，可能成为稳增长的重要发力点。
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，9月22日，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上月保持不变。
东方金诚首席宏观分析师/王青 解读称，此次LPR报价保持稳定主要受三方面因素影响：首先，作为定价基础的7天期逆回购利率自5月下调后始终未变；其次，近期银行同业存单收益率和国债收益率上行，叠加商业银行净息差处于历史低位，报价行缺乏主动下调加点的动力；再者，三季度宏观政策更倾向于观察前期效果。
【三季度以来，受极端天气、稳增长政策节奏、外部波动、房地产市场调整等多重因素影响，消费、投资、工业生产等宏观数据有所下行。但考虑到年初财政政策已经加力，5月央行实施降息降准，加之当前出口保持正增长，三季度宏观政策处于观察期。这是近期LPR报价保持稳定的根本原因。】
尽管LPR连续四月未调整，但实际贷款利率持续处于历史低位水平。央行数据显示，8月企业新发放贷款加权平均利率仅为1%，比上年同期低40个基点；个人住房贷款加权平均利率为3.1%，同比下行约25个基点。这一趋势得益于5月LPR的年内首降（1年期和5年期均下调10个基点），以及银行对实体经济的让利。
展望未来，分析人士普遍认为，四季度货币政策宽松窗口或再度开启。王青预计，四季度央行/有可能实施/新一轮降息降准，并带动两个期限品种的LPR报价/跟进下调。
【往后看，美国高关税政策对全球贸易及我国出口的影响有可能在四季度进一步体现，加之上年同期一揽子增量政策带来高基数效应，四季度加力稳增长、稳就业的必要性上升。我们判断，年底前在大力提振内需、“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”过程中，政策利率及LPR报价有下调空间。值得注意的是，9月美联储恢复降息，意味着外部因素对国内实施适度宽松货币政策的掣肘进一步弱化。我们预计，四季度央行有可能实施新一轮降息降准，并带动两个期限品种的LPR报价跟进下调。这将引导企业和居民贷款利率更大幅度下行，激发内生性融资需求，是四季度促消费扩投资、有效对冲外需放缓的一个重要发力点。现阶段物价水平偏低，货币政策在包括降息在内的适度宽松方向上有充足空间。】
张丽云也认为，在美联储重启降息、人民币汇率稳定/打开我国货币政策空间的背景下，四季度降准降息/仍在工具箱之中。
【四季度降准降息仍在工具箱之中，且会综合运用各期限逆回购、买断式逆回购、MLF，甚至国债买入等方式保持流动性充裕、降低银行负债成本，为LPR报价下调创造空间。】
以上由第一财经AI数字人播报
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